CEO 보상 안내.
공개 상장 기업의 최고 경영자에게 수여되는 급여, 상여금 및 스톡 옵션 패키지에 관한 보고서를 접하지 않고도 비즈니스 뉴스를 읽는 것은 어렵습니다. 회사가 최고급 황동을 지불하는 방법을 평가하는 수치를 이해하는 것이 항상 쉬운 것은 아닙니다. 투자자는 임원 보상이 자신에게 유리하도록 노력해야합니다.
다음은 회사의 보상 프로그램 점검을위한 몇 가지 지침입니다.
위험과 보상.
회사 이사회는 원칙적으로 임원의 행동을 회사의 성공과 일치시키기 위해 보상 계약을 사용하려고합니다. CEO의 성과는 조직에 가치를 제공한다는 아이디어입니다. "성과급"은 대부분의 회사가 보상 플랜을 설명하려고 할 때 사용하는 만트라입니다.
모든 사람이 성과를 내기위한 아이디어를지지 할 수는 있지만 CEO가 위험을 감수하고 있음을 의미합니다. CEO들의 운명은 기업의 운명에 따라 증가하거나 감소해야합니다. 회사의 보상 프로그램을 볼 때 투자자를 위해 물품을 인도하는 지분 임원이 있는지 확인하십시오. 실적이 좋지 않은 경우 보상의 다른 형태로 인해 CEO의 보상이 위험에 처하게되는 것을 살펴 보겠습니다. (Executive Compensation 평가 참조)
현금 / 기본 급여.
오늘날 CEO들은 종종 1 백만 달러를 훨씬 넘는 기본급을받습니다. 다른 말로하면, CEO는 회사가 잘할 때 대단한 보상을 받는다. 그러나 회사가 나쁘게도 보상을 받는다. 자체적으로 큰 기본 연봉은 임원이 더 열심히 일하고 현명한 결정을 내릴 인센티브를 거의 제공하지 않습니다.
보너스에주의하십시오. 대부분의 경우 연간 보너스는 변장의 기본 급여 일뿐입니다. 1 백만 달러의 급여를 가진 CEO도 70 만 달러의 보너스를받을 수 있습니다. 보너스 중 50 만 달러가 성과에 따라 다르지 않다면 CEO의 연봉은 실제로 150 만 달러입니다.
성과와 함께 변화하는 보너스는 또 다른 문제입니다. 실적에 대해 보상을 받는다는 것을 알고있는 CEO는 열심히 일할 동기가 있기 때문에 더 높은 수준에서 성과를 거두는 경향이 있습니다.
실적은 수익 또는 매출 증가, 자본 수익률 또는 주가 상승과 같은 다양한 요인에 의해 측정 될 수 있습니다. 그러나 성과에 대한 적절한 임금을 결정하기위한 간단한 조치를 사용하는 것은 까다로울 수 있습니다. 재무 메트릭스 및 연간 주가 상승은 경영진이 자신의 업무를 얼마나 잘 수행하는지에 대한 공정한 척도가 아닙니다.
경영진은 일회성 사건이나 성과를 단기적으로 손상 시키거나 시장에서 부정적인 반응을 야기 할 수있는 어려운 선택에 대해 불공정 한 처벌을받을 수 있습니다. CEO의 효율성을 판단하기위한 균형 잡힌 조치를 만드는 것은 이사회의 책임입니다. (회사의 경영 평가 참조)
스톡 옵션.
회사는 임원의 재정적 이익과 주주의 이익을 연결하는 한 가지 방법으로 주식 매매 선택권을 트럼펫 방식으로 거래합니다.
그러나 옵션에는 보상으로 결점이있을 수도 있습니다. 사실 옵션을 사용하면 위험이 심하게 왜곡 될 수 있습니다. 주식 가치가 상승하면 경영진은 옵션을 통해 많은 돈을 벌 수 있습니다. 그러나 그들이 넘어지면 투자자들은 사퇴하며 경영진은 더 나 빠지지 않습니다. 사실, 일부 회사는 회사의 주식 가치가 떨어지면 임원이 새로운 저가 주식에 대한 기존 옵션 주식을 스왑 할 수있게합니다.
더욱 심한 것은 주가가 계속 상승 할 수 있도록 인센티브가 부여되어 옵션이 계속 머무르면 경영진은 다음 분기에만 집중하고 주주의 장기적인 이익은 무시하게됩니다. 옵션을 사용하면 최고 경영진에게 숫자를 조작하여 단기 목표를 충족하도록 할 수 있습니다. 그것은 CEO와 주주 사이의 연결을 강화하지 못합니다.
주식 소유권.
학문적 연구에 따르면 일반적인 주식 소유가 가장 중요한 성과 동인이라고합니다. CEO는 옵션이 아니라 주식을 소유하고있을 때 주주와 진정으로 관심을 가질 수 있습니다. 이상적으로는 주식을 사기 위해 돈을 사용하는 조건에서 임원 보너스를주는 것입니다. 그것을 직면하자 : 최고 경영진은 사업에 대한 이해 관계가있을 때 소유자처럼 행동합니다. (Stocks Basics Tutorial 참고.)
번호 찾기.
회사의 보상 프로그램에 대한 정보는 규정 파일에서 찾을 수 있습니다. 증권 거래위원회 (SEC)에 제출 된 Form DEF 14A는 회사의 CEO 및 최고 임원 중 최고 임원에 대한 보상 표를 제공합니다.
기본 연봉과 연간 보너스를 평가할 때, 투자자들은 회사가 기본 급여가 아닌 보너스로 더 많은 보수를 수여하는 것을보고 싶어합니다. DEF 14A는 보너스가 결정되는 방식과 현금, 옵션 또는 주식 여부에 관계없이 보상이 취하는 방식에 대한 설명을 제공해야합니다.
CEO 스톡 옵션 보유에 대한 정보는 요약 표에서 확인할 수 있습니다. 이 양식에는 스톡 옵션 보조금의 빈도와 해당 연도의 임원이 수여 한 상금 금액이 나와 있습니다. 또한 스톡 옵션의 재 가격을 공개합니다.
대리 진술은 회사의 임원이 수익을 창출 할 수있는 번호를 찾을 수있는 곳입니다. 그러나 테이블에 첨부 된 각주를 무시하지 마십시오. 거기에서 경영진이 실제로 보유하고있는 주식의 수와 비경제 옵션의 수를 확인할 수 있습니다.
임원이 주식을 충분히 소유하고 있음을 발견하면 다시 안심하십시오.
결론.
CEO 보상을 평가하는 것은 하나의 기술입니다. 숫자 해석은 대단히 간단하지 않습니다. 그러나 투자자들은 보상 프로그램이 최고 경영자가 주주의 이익을 위해 일할 수있는 인센티브 또는 장애인을 만드는 방법에 대해 이해해야합니다.
빠른 답변.
연방 증권법에 따르면 CEO, CFO 및 기타 상장 회사의 고위 임원에게 지급되는 보수에 대한 명확하고 간결하고 이해할 수있는 공개가 필요합니다. 회사가 SEC에 제출하는 여러 유형의 문서에는 회사의 경영진 보상 정책 및 관행에 대한 정보가 포함됩니다. 임원 급여에 대한 정보는 다음에서 찾을 수 있습니다 : (1) 회사의 연례 위임장; (2) 회사의 Form 10-K 연례 보고서; (3) 일반 대중에게 판매 할 유가 증권을 등록하기 위해 회사가 제출 한 등록 진술서.
임원 급여에 대한 정보를 찾는 가장 쉬운 장소는 아마도 연례 프록시 진술 일 것입니다. 양식 10-K 및 등록 명세서에 대한 연례 보고서는 정보를 직접 제출하는 대신 연례 대리인 성명서의 정보로 간단히 귀하를 안내 할 수 있습니다. SEC의 웹 사이트에서 회사의 연간 프록시 성명을 찾는 방법에 대한 정보를 보려면 여기를 클릭하십시오.
연례 위임장 내역서에서 회사는 최고 경영자, 최고 재무 책임자 (CIO) 및 기타 가장 높은 보상을받은 3 명의 임원에게 지급되는 금액 및 유형에 관한 정보를 공개해야합니다. 또한 회사는 임원 보상 결정에 도달하는 데 사용 된 기준과 회사의 임원 보상 사례와 기업 성과 간의 관계를 공개해야합니다.
요약 보상 표는 SEC의 경영진 보상에 대한 필수 공개의 초석입니다. 요약 보상 표는 한 곳에서 회사의 임원 사례에 대한 포괄적 인 개요를 제공합니다. 지난 3 년 동안 회사의 최고 경영자, 최고 재무 책임자 (CCO) 및 기타 가장 고소 된 임원 3 명에게 지급 된 총 보상 금액을 제시합니다. 요약 보상 표 다음에 마지막으로 완료된 회계 연도에 대한 보상 구성 요소에 대한보다 구체적인 정보를 포함하는 다른 표와 공개가옵니다. 이 공시에는 스톡 옵션 및 주식 보상 권리 부여에 관한 정보가 포함됩니다. 장기 인센티브 플랜 상; 연금 계획; 고용 계약 및 관련 계약.
또한 보상 배상 및 분석 (CD & A) 섹션에서는 회사의 경영진 보상 프로그램의 모든 중요한 요소를 설명하는 서술 정보를 제공합니다.
연방 증권법에 따르면 회사는 공개 된 임원 임금을 소위 말하는 유료 투표로 주주들의 투표에 부쳐야합니다. 투표는 본질적으로 권고 사항 일 뿐이며, 각 회사는 보상 정책 및 결정이 가장 최근의 연말 대선 투표 결과를 어떻게 고려했는지 여부 및 CD, A에 공개해야합니다. 기업은 1 년, 2 년 또는 3 년마다 연회 대가 투표를해야합니다. 이러한 연설 대배 투표에 대한 자세한 내용은 say-on-pay vote에 대한 Investor Bulletin을 참조하십시오.
비고 : 임원에게주는 보상 금액 및 유형에 관한 회사의 결정은 사업 결정이며 SEC의 관할권 내에 있지 않습니다. 오히려 증권 거래위원회 (SEC) 관할권은 정보 공개 투자와 투표 결정의 기초가되는 중요한 정보에 대해 투자자에게 완전하고 공정한 공개가 제공되도록 공개하는 것으로 확대됩니다. 이와 관련하여 연방 증권법은 회사의 CEO 및 기타 고도로 보상 된 임원에게 지급되는 금액과 유형의 공개를 요구합니다.
행정 보상법 블로그.
이그 제 큐 티브 보상에 영향을 미치는 법에 관한 최신 업데이트.
홈 & gt; 스톡 옵션 및 ESPP & gt; 추수 감사절 세금 열풍 - 새로운 세금 법안은 이진 보상 및 스톡 옵션을 탈락시킬 수있는 경영진 보상 변경을 제안합니다.
추수 감사절 세금 열풍 - 새로운 세금 법안은 이진 보상 및 스톡 옵션을 탈락시킬 수있는 경영진 보상 변경을 제안합니다.
의회는 추수 감사절에 의해 통과 된 새로운 세금 법안을 시도하기 위해 열광하고 있었고, 하원과 상원 의원은 터키의 하루가 시작될 때 추가 세금 조항을 초안 작성하고 분석하는 대신 오히려 잔치를 즐기고있을 것입니다. 이 블로그는 가까운 장래에 투표 할 가능성이있는 제안 된 새 세법에 대한 임원 보상 관련 규정을 다룹니다.
2017 년 11 월 2 일, 하원은 미국의 현재 연방 소득세 제도를 정비 할 "세금 삭감 및 고용 법"법안을 발표했습니다. 이 법안은 11 월 6 일과 11 월 9 일에 각각 House And Ways and Means에서 개정되었습니다. 그리고 11 월 9 일, 하원의 방법과 수단에 관한위원회는 하원의 전체 검토를 위해 수정 된 법안을 승인했습니다.
한편 상원은 특정 법안에 따라 하원 법안을 따르는 새로운 세금 법안을 자체적으로 개정하는 작업을하고 있지만 많은 부분에서 법안을 벗어난다. 각 회사는 기업 임원이 보상 받고 세금을 부과하는 방식에 중대한 영향을 줄 수있는 특정 변경을 제안했으며 대부분의 공공, 민간 및 비과세 회사가 인센티브 보상을 구성하는 방식을 바꿀 것입니다. 다음은 현행법 및 새로운 세금 계산서로 인해 발생할 수있는 잠재적 변화에 대한 간략한 요약입니다.
특정 임직원, 일반적으로 임원은 일반적으로 내국세 법 (Internal Code) 제 409A 조의 규칙에 따라 차기 세법에 대한 보상을 연기 할 수 있으며, 그러한 비 규정이 후 보상은 일반적으로 후속 연도에 지급 될 때 과세됩니다. 주식 매수 선택권의 행사 가격이 옵션 부여 일의 주식의 공정한 시장 가격보다 낮을 수 없으며 옵션에 연기 연기를 포함하지 않는 경우 스톡 옵션은 보상 연기를 제공하지 않습니다. 이러한 스톡 옵션은 행사 될 때까지 과세되지 않습니다. 윤리 강령 162 (m)은 상장 회사가 CEO 및 최고급 임원 3 명 (CEO 또는 CFO 제외)에 지불 한 보수를 연간 100 만 달러로 공제 할 수있는 금액을 제한하며 성과급에 대한 보상은 예외로합니다 1 백만 달러 제한에 포함되지 않습니다.
비 수혜 이연 보상 계획에 따라 제공되는 보상은 서비스 제공 업체의 과세 대상 소득이 상실 될 가능성이있는 경우 포함될 수 있으며, 이로 인해 이연 보상을 효과적으로 제거 할 수 있습니다. 이것은 많은 기업의 많은 임원들이 누리고있는 현재의 세금 혜택을 폐지하고 법의 주요 변경 사항을 반영합니다. 경쟁하지 않겠다는 계약이나 실적 조건 (미래의 서비스 수행 이외의 보상 목적과 관련된 조건) 자체는 몰수의 실질적인 위험이 될 수 없습니다. 즉, 일단 서비스 제공자가 기본 서비스 요구 사항을 만족하면, 서비스 제공자는 다른 불만족 조건이 있더라도 보상 금액에 대해 과세 대상이됩니다. 주식 매입 선택권 등을 포함하여 서비스 제공업자에게 부여 된 지분 보상 상각은 조건없는 조건의 이연 보법으로 간주되므로 부여 일에 대한 조건이 존재하고, 행사 가격이 보너스가 부여 된 날짜의 기본 주식. 이는 비 자격 부여 스톡 옵션의 사용을 효과적으로 제거 할 수 있습니다. 그러나, Code Section 422에 의해 규율되는 인센티브 스톡 옵션 ( "ISO")은 현재 그대로 취급됩니다 (즉, 기본 주식 처분시에만 운동에 대한 소득세 없음). ISO의 사용은 특히 유리하게 될 수 있는데 왜냐하면 상원 법안의 하원 및 상원의 판결에서 대체 최소 세는 폐지 될 것이고 ISO는 잠재적 인 대체 최소 세법의 대상이되지 않을 것이기 때문이다. 하원의 법안은 원래 처음 두 글 머리 기호에서 설명한 것과 유사한 조항을 가졌지 만 이후 수정안에서이 조항을 위반 한 사실에 유의하십시오.
비공개 기업의 직원은 법 제 83 항에 의거하여 직원이 선거를 실시 할 경우 스톡 옵션에 대한 과세 소득을 즉각적으로 포함시키는 것을 피할 수 있습니다. 이 조항에 따르면 "자격을 갖춘 직원"은 직원이 다음을 수행 한 후 최대 5 년간 소득을 연기 할 수 있습니다. 기득권 옵션 또는 부여 된 주식 보상이 있음. 유감스럽게도, 최고 경영자가이 혜택에서 배제되고, 세금 계산서는 회사가 직원의 80 % 이상에게 주식 보상을 제공하도록 요구하기 때문에 실제로는이 조항이 실제로 제한 될 수 있습니다.
하원과 상원 법안에서
윤리 강령 162 (m)에 대한 성과급 예외가 제거되어, 윤리 강령 162 (m) 조항에 의거하여 피고용자 1 인당 연간 1 백만 달러를 공제 할 수있는 금액을 효과적으로 제한합니다. 이것은 상장 기업의 대부분이 이러한 성과 중심의 예외에 의존하기 때문에 상당한 임금 부담을 초래할 수 있습니다. CFO는 또한 다른 4 명의 임원 이외에 162 (m) 공제를받을 수 있으며, 세금 법안은 상장 된 부채를 가진 기업에 대한 제한 적용을 확대 할 것입니다. 비과세 단체는 과세 연도 동안 5 명의 최고 임금 직원 중 1 명에게 100 만 달러를 지불 한 보상에 대해 20 %의 소비세가 부과됩니다.
제정 된 경우, 이 규칙은 일반적으로 2017 년 이후에 개시되는 과세 연도에 적용됩니다. 그러나 2018 년 이전의 이연 보상 제도와 관련하여 현행법은 일반적으로 2026 년 이전에 시작되는 마지막 과세 연도까지 계속 적용될 것입니다. 여기에 설명 된 조항의 적용을받습니다. 이 법안의 제정 이전에 표의 현재 제안이 수정 될 가능성이 있습니다. 세금 계산서의 진화는 매우 유동적이며이 블로그는 2017 년 11 월 12 일까지 세금 계산서의 상태를 반영합니다.
기업 및 임원은 세금 계산서의 진행 상황을주의 깊게 모니터링해야하며 원할 경우 세금 계산서의 방향 및 결과에 영향을 미치기 위해 의원과 함께 체중을 늘릴 수 있습니다.
이 업데이트는 Sheppard, Mullin, Richter & amp; Hampton LLP는 정보 제공만을 목적으로하며 광고, 청탁 또는 법률 자문을 구성하지 않으며, 정확하거나 완전하지 않겠다고 약속하거나 보장하지 않으며 가장 최근의 법적 발전을 반영 할 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. Sheppard, Mullin, Richter & amp; Hampton LLP는이 업데이트의 내용을 바탕으로 취해진 조치 또는 취해지지 않은 조치와 관련된 모든 책임을 명시 적으로 포기합니다.
기초.
Executive Compensation은 기업 임원들에게 수여되는 재정적 보상에 대한 광범위한 용어입니다. 이그제큐티브 보상 패키지는 회사의 이사회에 의해, 전형적으로 회사 전략, 의사 결정 및 가치 창출에 중대한 영향을 미치는 경영진을 장려하기위한 목적으로 독립 이사로 구성된 보상위원회 (Compensation Committee)에 의해 설계됩니다 성과에 대한 대가)뿐만 아니라 이그제큐티브 회원 유지를 강화할 수 있습니다. 이러한 목표를 달성하기 위해 이그제큐티브 보상에는 4 가지 특징이 있습니다.
유급 패키지 디자인 : 이그제큐티브 급여 계약은 일반적으로 급여, 연간 인센티브, 장기 인센티브, 수혜금, 특혜 및 퇴직금 / 통제 변경 계약의 6 가지 보상 요소로 구성됩니다. 지분 보상 : 대부분의 경영진 급여 패키지의 대부분은 회사 주식 형태로 제공됩니다. 성과급 급여 : 임원 급여 패키지는 임원 보상의 대부분이 특정 재무 결과 및 / 또는 전략 목표의 사전 설정된 기준을 달성 한 회사에 부과되도록 설계되었습니다. 가득 조건 : 상장에 대한 재정적 또는 전략적 기준이 충족 된 후에도 주식 보상의 완전한 소유는 경영진의 특정 계약 준수 여부를 조건으로하는 경우가 많습니다.
Executive 보상 계획의 특징과 디자인은 Corporate Management와 Federal Law의 요소에 크게 영향을받습니다.
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