캘리포니아에서 이혼하는 동안 스톡 옵션 나누기.
이 기사는 캘리포니아 부부가 이혼시 스톡 옵션을 나눌 수있는 방법을 다룹니다.
일부 자산은 이혼에서 쉽게 나눌 수 있습니다 - 자동차를 판매하고 이익을 나누는 것은 보통 생각할 필요가 없습니다. 그러나 주식 옵션을 나누는 것은 독특한 도전 과제를 제시 할 수 있습니다. 제 3 자에게 매각 할 수 없거나 실질 가치가없는 주식 옵션 (예 : 개인 회사의 스톡 옵션 또는 미확인 옵션)은 가치를 산정하고 나누기가 어려울 수 있습니다.
그러나 캘리포니아 법원은 이혼시 스톡 옵션의 분할을 다루는 몇 가지 방법을 결정했습니다.
가상 증권의 보통주 옵션.
전형적인 실리콘 밸리 시나리오는 다음과 같습니다. 한 배우자가 신생 회사에서 일하면서 훌륭한 직장을 가지며 보상 패키지의 일부로 4 년 정족수의 일정에 따라 스톡 옵션을받습니다. 부부는 신생 기업이 그대로 계승 될지, 계곡에있는 다른 많은 회사처럼 인수되거나 인수 될지는 확신 할 수 없다.
부부는 나중에 이혼 결정을 내리고 자산 분할에 관한 논의에서 스톡 옵션이 나옵니다. 그들은 옵션으로 무엇을해야 할지를 알고 싶어하지만 규칙은 불분명합니다. 첫째, 그들은 캘리포니아에서 결혼 재산 권리의 기초를 이해해야합니다.
커뮤니티 속성.
캘리포니아 법에 따르면, 결혼 날짜로부터 당사자가 분리하는 날짜까지 취득한 자산 (주식 선택권 포함)은 분리 재산의 & rdquo;라고 불리는 것으로 간주되어 커뮤니티 재산으로 간주됩니다. & rdquo; 이 추정을 & ldquo; 일반적인 커뮤니티 속성 추정이라고합니다. & rdquo; 공동체 재산은 배우자간에 똑같이 나누어집니다 (50/50 분리).
속성 분리.
분리 된 재산은 별도 재산을 소유하고 배우자와 별도로 소유하고 (공동으로가 아니라) 이혼 후에도 계속 소유하게되는 배우자를 의미하는 무술 재산의 일부가 아닙니다. 별개의 재산은 이혼시 분열의 대상이 아닙니다. 캘리포니아 주에서는 별도의 재산으로 배우자가 취득한 모든 재산이 포함됩니다 :
선물이나 상속에 의한 결혼 전, 또는 별거 일 이후 (아래 참조).
따라서 일반적으로 부부가 분리 된 부부가 분리되기 전에 종업원 배우자에게 부여 된 스톡 옵션은 종업원 배우자의 별도 재산으로 간주되며 이혼시 분할 대상이 아닙니다.
분리 일.
& ldquo; 분리 날짜 & rdquo; 별도의 재산권을 설정하기 때문에 매우 중요한 날짜입니다. 별거 일은 한 배우자가 결혼이 끝났다고 주관적으로 결정한 날짜를 말한 다음 이사하는 등의 결정을 객관적으로 이행 한 날짜입니다.
많은 이혼 부부는 분리 된 정확한 날짜에 대해 논쟁합니다. 그 이유는 어떤 자산이 공동체 재산 (따라서 동등한 구분에 따라) 또는 별개의 재산으로 간주되는지에 큰 영향을 줄 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 분리 일 이전에 수령 한 스톡 옵션은 공동 재산으로 간주되어 동등하게 나뉘지만, 그 날 이후에 수령 된 옵션 또는 기타 재산은이를받은 배우자의 별도 재산으로 간주됩니다.
위의 가상으로 돌아가서, 분리 일에 논쟁이 없다고 가정합시다. 그러나 부부는 옵션의 일부가 기득권자임을 확인합니다. 결혼 중 그리고 이혼 일 이전에. 이제는 이것이 어떻게 부서에 영향을 미칠지 결정해야합니다.
확약 된 옵션과 확정되지 않은 옵션.
종업원 주식 옵션 & ldquo; 베스트, & rdquo; 직원은 운동 & rdquo; & ldquo; strike & rdquo;에서 회사 주식을 사기위한 옵션 가격은 고용주와 고용인 간의 최초 보조금 또는 스톡 옵션 계약에 일반적으로 명시된 고정 가격입니다.
그러나 결혼 도중에 부여되었지만 별거 일 이전에 기증되지 않은 옵션은 어떻게됩니까? 어떤 사람들은 미확인 된 옵션은 다음과 같은 이유로 인해 가치가 없다고 생각할 수 있습니다.
직원은 이러한 옵션을 통제 할 수 없으며 직원이 회사를 떠날 때 미확인 옵션을 포기합니다. 이러한 옵션을 사용할 수는 없습니다.
그러나 캘리포니아주의 법원은이 견해에 동의하지 않으며, 미확인 된 옵션이 현재의 공정한 시장 가치를 갖지 않을지라도 이혼시 분할 될 수 있다고 주장했다.
옵션 나누기.
법원은 옵션 중 어느 부분이 비 직원 배우자에 속하는지 어떻게 결정합니까? 일반적으로 법원은 여러 공식 중 하나를 사용합니다 (일반적으로 & ldquo; 시간 규칙 & rdquo;라고 함).
사용 된 기본 시간 규칙 수식 중 두 가지는 포옹 1 수식과 넬슨 2 수식입니다. 법원은 어떤 공식을 사용할 지 결정하기 전에 먼저 해당 옵션이 직원에게 부여 된 이유를 결정할 수 있습니다 (예 : 직원을 직업에 끌어 들이기 위해, 과거 실적에 대한 보상으로, 또는 근무를 계속할 인센티브로). 회사) 이것은 어떤 규칙이 더 적절한 지에 영향을 줄 것입니다.
포옹 공식.
포옹 공식은 옵션이 주로 직원을 직장에 끌어 들이고 과거의 서비스에 대한 보상을 목적으로하는 경우에 사용됩니다. Hug에 사용 된 수식은 다음과 같습니다.
----------------- x 행사할 수있는 주식의 수 = 커뮤니티 부동산 공유.
(DOH = 고용 일자, DOS = 분리 일, DOE = 행사 날짜 / 권리 행사 또는 가득 조건)
넬슨 포뮬러.
넬슨 수식은 옵션이 주로 미래 성과에 대한 보상 및 회사와의 인센티브로 사용 된 경우에 사용됩니다. 넬슨에서 사용되는 수식은 다음과 같습니다.
----------------- x 행사할 수있는 주식의 수 = 커뮤니티 부동산 공유.
(DOG = 부여 날짜, DOS = 분리 날짜, DOE = 행사 날짜)
다른 유형의 옵션에는 다른 여러 가지 규칙 공식이 있으며 법원은 사용할 수식 (있는 경우)과 옵션을 나누는 방법을 결정할 때 넓은 재량권을가집니다.
일반적으로, 분리 일과 옵션이 가득되는 날짜 사이의 시간이 길수록 커뮤니티 속성으로 간주 될 옵션의 전체 비율은 더 작아집니다. 예를 들어, 특정 옵션 수가 분리 후 1 개월마다 부여 된 경우 해당 주식의 상당 부분은 동등한 구분 (50/50)을 조건으로하는 공동 재산으로 간주됩니다. 그러나 옵션이 분리 일로부터 수년 후에 부여 된 경우에는 훨씬 적은 비율로 커뮤니티 속성으로 간주됩니다.
옵션 (또는 그 값)
시간 규칙을 적용한 후에, 부부는 각 옵션의 수를 알 수 있습니다. 다음 단계는 옵션을 분배하는 방법이나 그 가치를 파악하는 것입니다.
예를 들어, 각 배우자는 직원 - 배우자의 회사에서 5000 개의 스톡 옵션을받을 자격이 있다고 결정됩니다. 직원이 아닌 배우자가 옵션 자체 또는 5000 가지 스톡 옵션 값을 받는지 확인하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 다음은 가장 일반적인 솔루션 중 일부입니다.
비 종업원 배우자는 다른 자산이나 현금과 교환하여 5000 스톡 옵션에 대한 권리를 포기할 수도 있습니다 (이것은 옵션이 가치가있는 것에 대한 배우자 간의 합의를 필요로합니다 - 공개 회사의 경우 주식 가치가 공개되고 계약의 기초를 형성하지만, 민간 기업의 경우, 이것은 결정하기가 조금 더 어려울 수 있습니다 - 회사는 좋은 견적을 제공 할 수있는 내부 평가를 할 수 있습니다. 회사는 종업원이 아닌 배우자의 이름으로 5000 개의 스톡 옵션을 양도하는 데 동의 할 수 있습니다. 직원 배우자는 건설적인 신뢰로 옵션의 직원이 아닌 배우자의 지분을 계속 보유 할 수 있습니다 (5000). 주식이 가득 될 때 주가가 매각 될 수 있다면 비 종업원 배우자에게 통지를 받고 그 부분을 행사하여 판매 할 것을 요구할 수 있습니다.
결론.
배우자 & 스톡 스톡 옵션에 대한 권리를 포기하기로 동의하기 전에 현재로서는 가치가 없을지라도 옵션에 시간 규칙 수식을 적용하는 것이 좋습니다. 이러한 주식 및 잠재적 이익에 대한 관심을 유지하고자 할 수 있습니다. 회사가 공개되거나 주식이 인수 또는 기타 사정으로 인해 가치가있는 경우, 귀하는 계속 개최하게되어 기쁩니다.
이 가정법 분야는 상당히 복잡 할 수 있습니다. 주식 옵션의 분할에 관한 질문이 있으시면 숙련 된 가정 법률 변호사에게 조언을 구하십시오.
자원과 미주
1. 포옹의 결혼 (1984) 154 칼. 앱. 3d 780
2. Nelson (1986)의 결혼 177 Cal. 앱. 3d 150.
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종업원 주식 옵션 : 정의 및 핵심 개념.
Employee Stock Options (ESOs)에 대한 세부 사항을 자세히 살펴보기 전에 기본 옵션 조항을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 알아 두어야 할 10 가지 주요 옵션 조항에 대한 간략한 설명입니다.
통화 옵션 : 단순히 "통화"라고도하며 통화 옵션은 구매자에게 정의 된 기간 내에 기본 보안 또는 자산을 특정 가격으로 구매할 의무를 갖지 만 권리는 부여하지 않습니다. 따라서 구매자는 기본 보안 또는 자산의 가격이 상승 할 때 이익을 얻습니다.
(Option) Exercises : 통화 구매자의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 자산을 매입 할 권리를 행사하는 것을 의미한다. Put buyer의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 담보 증권을 매각 할 권리를 행사하는 것을 의미한다.
운동 가격 또는 스트라이크 가격 : 기본 자산을 (콜 옵션에 대해) 구매하거나 (풋 옵션에 대해) 팔 수있는 가격; 행사 가격 또는 행사 가격은 옵션 계약 체결 시점에 결정됩니다.
만료일 : 옵션 계약의 유효 기간이 끝난 후 무효입니다. 만기가 남은 시간은 옵션의 가격을 결정하는 중요한 요소입니다. 일반적으로 만료 될 시간이 길수록 옵션 가격이 높아집니다.
the money (ITM) : 옵션이 본질적인 가치를 지닌다는 것을 나타내는 용어, 즉 콜 옵션의 경우 기본 보안의 시장 가격이 행사 가격보다 높고 Put 옵션의 경우 시장 가격이 a보다 낮습니다. 풋 옵션. 반대로 옵션은 콜 옵션의 행사 가격보다 낮은 경우 또는 시장 가격이 풋 옵션의 행사 가격보다 높은 경우 "외상"(OTM)이라고합니다. 옵션은 기초의 시장 가격이 콜 옵션과 풋 옵션에 대한 행사 가격과 동일한 경우 "현금"(ATM)이라고합니다.
내재 가치 : 기본 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 높으면 통화는 본질적인 가치를가집니다. Put은 기초 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 낮은 경우 내재 가치가 있습니다.
옵션 프리미엄 : 옵션 구매자가 옵션 판매자 또는 "작가"에게 지불하는 가격. 일반적으로 주당 기준으로 인용됩니다. 보험료는 옵션 구매시 구매자가 지불하며 환불되지 않습니다.
스프레드 (Spread) : 행사 당시의 보안의 시장 가격과 옵션의 행사 가격 간의 차이.
시간 가치 : 옵션의 가격 또는 프리미엄의 두 가지 구성 요소 중 하나 (본질적인 가치 포함) - 시간 가치는 옵션의 본질적인 가치를 초과하는 프리미엄입니다. 내재 가치가없는 옵션의 경우 전체 프리미엄은 시간 값에 기인합니다.
Underlying (Asset) : 옵션의 가격이 기초로되어 있고 운동시 옵션 구매자에게 전달되어야하는 금융 자산 또는 증권.
이제 ESO를 구체적으로 살펴보고 참가자 (수령인)와 수여인 (고용주)으로 시작하십시오. 피 양도인 (피 양도자라고도 함)은 임원 또는 직원이 될 수 있지만 양도인은 피용자를 고용하는 회사입니다. 피부 여자는 일반적으로 특정 제한이있는 ESO의 형태로 형평 보상을 받게되며, 가장 중요한 중 하나는 가득 기간입니다.
가득 기간은 종업원이 자신의 ESO를 행사할 수 있도록 기다려야하는 기간입니다. 직원은 왜 기다려야합니까? 직원에게 성과를 내고 회사와 함께 머물 수있는 인센티브를 제공하기 때문입니다. Vesting은 옵션 부여 시점에 회사가 설정 한 미리 결정된 일정을 따릅니다.
ESO는 종업원이 옵션을 행사하고 회사 주식을 구매할 수있는 경우에 부여 된 것으로 간주된다. 주식 옵션을 행사 함에도 불구하고 주식 매수 선택권을 행사하고 주식을 즉시 파기함으로써 직원들이 빠르게 이익을 얻고 싶지 않을 수도 있기 때문에 스톡 옵션의 행사에도 불구하고 특정 경우에 주식이 가득 채워지지 않을 수 있습니다 그 회사.
옵션 교부금에 해당하는 경우 직원에게 적용되는 권리 및 제한 사항을 결정하기 위해 회사의 스톡 옵션 계획과 옵션 계약을주의 깊게 검토해야합니다. 스톡 옵션 계획은 회사 이사회가 초안을 작성하고 수령인의 권리에 대한 세부 사항을 포함합니다. 옵션 계약은 가득 조건 일정, ESO가 어떻게 가득 될지, 보조금이 나타내는 주식, 행사 가격 또는 행사 가격과 같은 옵션 보조금의 주요 세부 사항을 제공합니다. 핵심 직원이나 임원 인 경우 옵션 합의의 특정 측면 (예 : 주식이 가장 빨리 가득되는 가득 표) 또는보다 낮은 행사 가격을 협상 할 수 있습니다. 또한 점선에 서명하기 전에 금융 플래너 또는 자산 관리자와 옵션 계약을 논의하는 것이 가치가 있습니다.
ESO는 일반적으로 가득 된 일정에 명시된대로 미리 결정된 날짜에 시간에 따라 청크로 가득합니다. 예를 들어, 1,000 주식을 살 권리가 부여 될 수 있으며 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 부여하고 10 년 동안 만 주식을 매입 할 수 있습니다. 따라서 250 명의 주식을 살 권리를 부여하는 ESO의 25 %는 옵션 부여 일로부터 1 년 동안, 다른 25 %는 부여일로부터 2 년 동안 가득 될 것입니다.
1 년 후에 25 % 기득 ESO를 행사하지 않으면 행사할 수있는 옵션이 누적 적으로 증가합니다. 따라서 2 년 후에는 50 %의 기득권을 가진 ESO가 생길 것입니다. 처음 4 년 동안 ESO 옵션을 사용하지 않으면 그 기간 후에 ESO의 100 %가 기한이됩니다. 그런 다음 ESO 전체 또는 일부를 행사할 수 있습니다. 앞서 언급했듯이 ESO의 임기는 10 년이라고 가정했습니다. 즉, 10 년 후에는 더 이상 주식을 살 권리가 없습니다. 따라서 ESO는 10 년의 기간 (옵션 부여 일로부터 계산)이 시작되기 전에 행사되어야합니다.
주식 지불.
위의 예를 계속 사용하여 1 년 후에 ESO의 25 %를 행사한다고 가정 해 보겠습니다. 이것은 회사 주식의 250 주를 파업 가격으로받을 수 있음을 의미합니다.
주식에 대해 지불해야하는 가격은 주식의 실제 시장 가격에 관계없이 옵션 계약에 명시된 행사 가격 또는 행사 가격입니다. 현재 원천 징수 세 및 기타 관련 주 및 연방 소득세가 고용주에 의해 공제되며, 구매 가격에 일반적으로이 세금이 주가 구매 비용에 포함됩니다.
당신은 주식을 지불하기 위해 현금을 마련해야합니다. 이것은 시장 가격이 행사 가격보다 상당히 높은 경우 특히 좋은 문제이지만 단기간에 현금 흐름 문제가있을 수 있음을 의미합니다.
ESO 행사로 구매 한 주식에 대해 현금으로 지불해야하는 현금 운동은 일부 고용주가 허용하는 옵션 운동의 유일한 경로입니다. 그러나 다른 고용주는 이제 단기간에 옵션 행사에 자금을 제공하기 위해 중개인이나 기타 금융 기관과 합의한 후 현금을 사용하지 않는 운동을 허용 한 다음 모든 또는 일부의 즉각적인 판매로 대출금을 상환합니다. 취득한 주식.
ESO 보급 및 과세.
우리는 이제 ESO 확산에 도달합니다. 취득한 주식이 현행 가격으로 시장에서 즉시 판매 될 수 있기 때문에, 시장 가격이 행사 가격에서 높을수록 "스프레드"가 커지며 따라서 직원이 얻은 보상 ( "이득"이 아님)이 커집니다. 나중에 볼 수 있듯이, 이것은 조세 사건을 촉발하여 일반 소득세가 과세 대상에 적용됩니다.
ESO 조세와 관련하여 다음 사항을 염두에 두어야합니다 (직원 스톡 옵션을 최대한 활용하십시오).
옵션 보조금 자체는 과세 대상이 아닙니다. 피고용인 또는 피지 명자는 옵션이 회사에 의해 부여 될 때 즉각적인 세금 부과에 직면하지 않습니다. 보통 (항상 그런 것은 아니지만) ESO의 행사 가격은 옵션 부여 일에 회사 주식의 시장 가격으로 결정됩니다. 과세는 운동시 시작됩니다. 스프레드 (행사 가격과 시장 가격 간)는 조세의 거래 요소로도 알려져 있으며 IRS가이를 직원 보상의 일부로 간주하기 때문에 일반 소득 세율로 과세됩니다. 인수 한 주식의 매각으로 또 다른 과세 대상 사건이 발생합니다. 직원이 행사 후 1 년 이내에 또는 최대 1 년 동안 인수 한 주식을 판매하는 경우, 거래는 단기 자본 이득으로 취급되며 일반 소득 세율로 과세됩니다. 취득한 주식이 행사 후 1 년 이상 매각 된 경우, 낮은 자본 이득 세율을 적용받을 수 있습니다.
이것을 예제로 설명해 보겠습니다. 행사 가격이 25 달러이고 주식의 시가가 55 달러 인 ESO를 소유하고 있다고 가정 해 보겠습니다. ESO 당 1,000 주 주식의 25 %를 행사하고 싶습니다.
따라서 주식 ($ 25 x 250 주)에 대해 6,250 달러 (당분간 세금 무시)를 지불해야합니다. 주식의 시장 가치가 13,750 달러이기 때문에, 취득한 지분을 즉시 판매한다면 세전 이익은 7,500 달러가 될 것입니다. 이 스프레드는 주식을 매각하지 않더라도 운동 연도에 손에 보통 소득으로 과세됩니다. 기술 분야의 수천명의 근로자가 2000-02 "기술 난파선"의 여파에서 발견 했으므로이 부분은 주식을 계속 보유하고 가격이 급락하면 엄청난 세금 부과 위험을 초래할 수 있습니다 ( "기술 노동자 스톡 옵션은 세금 악몽으로 바뀐다").
중요한 점을 다시 한번 생각해 봅시다 - 왜 ESO 운동시 세금이 부과됩니까? 현재 시장 가격 (바겐 세일 가격, 즉 바겐 세일)에 상당한 할인 가격으로 주식을 살 수있는 능력은 고용주가 귀하에게 제공 한 총 보상 패키지의 일부로 IRS에서 볼 수 있으므로 소득세로 과세됩니다 율. 따라서 귀하가 ESP 행사에 따라 취득한 주식을 매각하지 않더라도, 귀하는 운동시 세금 부담을 유발합니다.
표 1 : ESO 확산 및 과세의 예.
ESO의 본질 가치 대 시간 값.
옵션 값은 본질적인 값과 시간 값으로 구성됩니다. 시간 값은 만료 될 때까지 남은 시간 (ESO가 만료되는 날짜)과 몇 가지 다른 변수에 따라 다릅니다. 대부분의 ESO가 옵션 부여 일로부터 최대 10 년의 만료 날짜를 갖기 때문에 시간 가치는 상당히 중요 할 수 있습니다. 거래 가격 옵션은 거래 가격 옵션을 쉽게 계산할 수 있지만 시장 가격을 사용할 수 없기 때문에 ESO와 같은 거래 옵션의 시간 가치를 계산하는 것이 더 어렵습니다.
ESO의 시간 가치를 계산하려면 잘 알려진 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델 (ESO : Black-Scholes 모델 사용 참조)과 같은 이론적 가격 모델을 사용하여 ESO의 공정 가치를 계산해야합니다. ESO의 공정 가치를 추정하기 위해 행사 가격, 남은 시간, 주가, 무위험 이자율 및 변동성과 같은 입력을 모델에 연결해야합니다. 여기서 표 2에서 볼 수 있듯이 시간 값을 계산하는 것은 간단합니다. 옵션이 "at at money"(ATM) 또는 "out of out"일 때 본질적인 값 (절대 음수가 될 수 없음)은 0입니다. 돈 "(OTM); 이러한 옵션의 경우 전체 값은 시간 값으로 만 구성됩니다.
ESO의 실행은 본질적인 가치를 포착 할 것이지만 일반적으로 시간 가치를 포기하고 (왼쪽이 있다고 가정 할 경우) 잠재적으로 숨겨진 기회 비용이 커질 수 있습니다. 표 2에 표시된 바와 같이 ESO의 계산 된 공정 가치가 $ 40이라고 가정합니다. 본질적인 가치 $ 30를 뺀 것은 ESO에 $ 10의 시간 가치를 부여합니다. 이 상황에서 ESO를 행사할 경우, 주당 10 달러 또는 250 주 기준으로 총 2,500 달러의 시간 가치를 포기할 것입니다.
표 2 : 본질적인 값 및 시간 값의 예 (Money ESO에서)
ESO의 가치는 고정되어 있지는 않지만 기본 주식의 가격, 만기까지의 시간, 무엇보다도 변동성과 같은 주요 투입물의 움직임에 따라 시간이 지남에 따라 변동될 것입니다. 귀하의 ESO가 유효하지 않은 상황, 즉 주식의 시장 가격이 ESO 행사 가격보다 낮다고 가정 해보십시오 (표 3).
표 3 : 본질적인 가치와 시간 값의 예 (돈 ESO 외)
두 가지 이유로이 시나리오에서 ESO를 사용하는 것은 비논리적입니다. 첫째, 오픈 마켓에서 20 달러로 주식을 사는 것이 25 달러의 운동 가격에 비해 저렴합니다. 둘째로, 귀하의 ESO를 행사함으로써 주당 15 달러의 가치를 포기하게됩니다. 주식이 바닥을 쳤다 고 생각하고 그것을 취득하기를 원한다면 단순히 25 달러에 그것을 사면 ESO를 보유하는 것이 훨씬 더 바람직 할 것입니다 (더 많은 위험을 안고 있습니다. ).
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